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桑给巴尔电影节CEO Joseph A. Mwale  摄影 张海律

然而,狂欢往往与恐慌相伴相生。短暂突破 3000 亿港元后,智谱和 MiniMax 的股价迎来了毫无征兆的暴跌。至 2 月 23 日收盘,智谱重挫 22.76%,MiniMax 跌去 13.35%,二者市值在短短几天内合计蒸发近千亿港元。这种剧烈的震荡表明:即便模型能力在稳步提升,即便 B 端营收初见成效,但资本对于“过热的 AI 经济”和“难以收回的沉没成本”的恐慌,依然无法消除。

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